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险资参与股指期货交易在即

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险资参与股指期货交易在即

期货日报讯(记者黄佐贞)千呼万唤始出来,保险“大鳄”终于要正式挺进股指期货市场了。

距离保监会出台规定放开险资参与股指期货交易9个月之后,首家获得“入场券”的保险资管公司昨日浮出水面。平安资产管理公司(下称平安资产)当日宣布,公司金融衍生品(股指期货)运用能力资格申请已获得中国保监会验收通过。

另外,期货日报记者获悉,人保资产、太平资产、太平洋资产、华泰资产和人寿资产等多家保险资管公司,都已经做好了股指期货交易的系统搭建、策略研究、人才储备等准备工作,待保监会的“发令枪”响,便可入场交易。

初期“试水”规模有限

截至今年2月底,国内保险资管规模已超过7.5万亿元。作为A股市场上的一股主要力量,险资参与股指期货交易究竟会给期指市场带来多大规模的增量资金,是业内关注的焦点。

“虽然平安资产对参与股指期货交易做了非常充分的研究和准备,但是出于风险控制和谨慎入场的考虑,其初期参与规模不会太大,保证金规模可能只有几亿元。”一位接近平安资产的业内人士向记者透露。

平安资产在昨日的公告中表示,该公司从数年前即开始着手股指期货业务的研究准备工作,通过研究套保策略与风控方案、参与仿真交易、陆续上线各运营平台与系统,全面开展了股指期货的前中后台准备。

据上述接近平安资产的业内人士介绍,在其他保险资管公司还处在搜集股指期货相关资料的阶段时,平安资产已经完成了股指期货交易系统的模拟演练工作。除交易人员外,不少中后台人员也考取了期货从业资格。此外,在系统的配备上,平安资产选用了上期综合交易平台和金仕达系统作为“双保险”,该公司获得保险业首个期指交易牌照可谓是水到渠成。虽然该公司前期投入的保证金不会太多,但未来的参与规模不容小觑。

“如果可以用股指期货对冲风险,未来险资就会扩大在股票市场上的投资,届时他们的股指期货保证金规模也会水涨船高。”该人士认为。

投资策略多元化

“参与股指期货交易,不仅仅是对冲现货市场的风险,还能给我们带来更多获取绝对收益的机会。”上海一家保险资管公司的股指期货业务负责人告诉记者,参与股指期货,将使保险资管公司的交易策略和盈利模式更加多元化,使用更为复杂的策略模型将成为可能。

平安资产表示,本次获得金融衍生品业务资格,对公司管理投资风险、扩展投资策略、提高保险资金投资绩效和提升投资能力具有重要意义。

上述业内人士透露,除了传统的套保策略,平安资产对阿尔法套利策略也非常感兴趣。近年来,险资的年化投资回报率仅在3%到4%。而目前市场上的阿尔法套利策略,通常能保证5%左右的年化收益率,对保险资管公司而言具有吸引力。

考验期货公司投研能力

据业内人士介绍,作为追求稳健收益、以中长线交易为主的保险资管公司,对期货中介机构有着较高的投研实力要求。

据一位业内人士透露,除了通过本集团的平安期货参与交易外,平安资产还选择了另外两家股指期货投研实力很强的券商系期货公司。

海通期货研究所所长高上认为,保险公司等金融机构的进入将使期货公司的研究进入卖方时代。“我们向多家保险资管公司进行过路演和推介,他们对研究所要求的服务内容,包括提供宏观经济数据、突发事件分析、月度和年度策略报告、多组合策略研究等。

“期货公司在服务保险公司等金融机构时,不能再停留在过去单纯的通道服务上了。”高上说。